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擁抱成長新經濟 定投中證500指數

2019-05-27來源:今日頭條

  2008年股東大會上,有人問巴菲特:“假如你只有30來歲,沒有什么經濟來源,只能靠一份全日制工作謀生,因此根本沒有多少時間研究投資,但是你已經有一筆儲蓄,你將會如何投資?”巴菲特回答:“我會把我所有的錢都投資到一個低成本的跟蹤標準普爾500指數的基金,然后繼續努力工作?!?/p>

  巴菲特曾在多個場合強調指數基金的投資價值。在1996年伯克希爾哈撒韋公司的年報中,沃倫·巴菲特寫道:“絕大多數的投資者,包括機構投資者和個人投資者將會發現,持有普通股票最好的方式是通過負擔最少成本的指數基金來實現的?!痹?017年巴菲特股東大會上,他對指數基金提出表揚:“指數基金對于那些期望獲得最少憂慮的人來說這是最好的投資?!?/p>

  從長期來看,選擇一只長期趨勢向上的指數,是投資者獲得較好投資收益的前提。目前基金行業有一批代表不同風格股票表現的指數,如上證50、滬深300、中證500、創業板等等。到底該如何選擇適合自己的基金?廣發基金指數投資部總經理助理劉杰介紹,從市場代表性、指數估值、中長期前景來看,中證500指數可作為投資者組合投資的選擇之一。

  

  中證500:覆蓋面廣、成長性強

  指數的行業覆蓋范圍、行業成長性、行業占指數權重、行業的平均市值,會影響到指數的長期表現。廣發基金指數投資部基金經理劉杰介紹,從長期來看,具有行業覆蓋面廣、行業成長性強、權重分散特征的指數適合作為備選標的。

  從行業覆蓋來看,中證500指數覆蓋申萬28個一級行業,行業分布均衡。前十大行業中,既有房地產、化工、機械設備、有色金屬、電氣設備等傳統的周期行業和制造業,也有醫藥生物、計算機、電子、傳媒、食品飲料等新興的成長行業,行業覆蓋面廣,兼具成長與周期。

  從行業成長性來看,中證500覆蓋的相關行業未來兩年Wind盈利預期較高。Wind統計顯示,截至5月22日,電子行業在2019年和2020年預測凈利潤增長率較高,分別為50.25%和45.82%;計算機行業今年和明年預測凈利潤增長率分別為122.00%和72.26%。同期,醫藥生物行業的預測凈利潤增長率分別為38.79%和9.41%。

  從行業權重特征看,中證500具有行業分布均衡的特點。Wind統計顯示,截至5月21日,中證500指數中權重排在前三名的行業是工業、信息技術和材料,權重占比分別為19%、18%、16%。緊隨其后的是可選消費和醫療保健,權重分別為12%和9%。此外,房地產、金融的合計占比不到10個點,公用事業、能源和電信服務的合計占比僅有6個點。

  在行業分布均衡的基礎上,中證500指數個股的權重較低,以中小市值個股為主。中證500指數總市值75535.15億元,個股平均市值151億元。相比上證50、滬深300指數成分股千億級的平均市值,中證500指數屬于中小市值公司的代表。從個股所占權重看,第一重倉股所占權重也低于1%,表明指數實現分散配置。

  中證500指數配置性價比提升

  4月9日以來,A股進入震蕩調整階段,部分投資者對市場的長期前景產生擔憂。廣發基金宏觀策略部認為,從中期角度看,A股的配置性價比逐步提升。當前萬得全A的PB估值已經回落到近10年12%的歷史分位,且在10年均值減1倍標準差以下。從大類資產配置的角度來看,A股的配置性價比正逐步提升。

  在市場處于相對低位區域,對指數基金進行長期投資是獲取收益的有效策略。其中,估值處于相對低位、長期收益率較高、波動率較大的中證500指數可作為投資者的備選標的。

  首先,從絕對估值水平看,中證500指數估值處于歷史相對低位。截至5月21日,中證500指數市盈率26.86倍,市凈率1.84倍,均處于自發布(2007年1月)以來歷史相對低位。相比牛市高峰期超過92倍的市盈率,當前26.86倍的PE還不足高點的三分之一,長期投資的性價比較高。

  其次,從長期收益率來看,中證500指數自基日(2004.12.31)以來至2019年5月21日,累計收益率達到407.62%,領先同期上證50、滬深300等市場代表性寬基指數。第三,從波動性看,中證500指數有著較為顯著的高波動特征,歷史年化波動率達到31.68%,高于滬深300等在內的主要寬基指數。

  對于投資者而言,中證500指數基金成為投資指數的首選。市場上的中證500指數基金不少,投資者可以從業績優、規模大角度擇優布局。Wind統計顯示,截至2019年一季度末,廣發中證500ETF(510510)及聯接基金管理資產規模分別為42.52億元和40.44億元,在同類產品中排名第二。從業績表現來看,截至2019年4月30日,廣發中證500ETF最近1個月、最近3個月、今年以來、最近1年和最近2年收益率均在所有規模大于10億的中證500ETF產品中業績最好。

  風險提示:本內容僅供參考,不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔?;鴯芾砣順信狄猿鮮敵龐?、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀基金的基金合同和招募說明書等法律文件,了解基金的具體情況?;鴯芾砣斯芾淼鈉淥鸕囊導ê推渫蹲嗜嗽比〉玫墓導ú⒉輝な酒湮蠢幢硐?,也不構成本基金業績表現的保證?;鶩蹲市杞魃?。

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